Pour la deuxième année de suite, le patrimoine des ménages français a reculé en 2023, selon une étude publiée le 11 décembre par l’Insee et la Banque de France. Une tendance historique après huit années de croissance continue, en grande partie liée à la chute des prix de l’immobilier.
Un patrimoine global en repli de 0,9 %
À la fin de l’année 2023, le patrimoine des ménages atteignait 14 567 milliards d’euros, enregistrant une baisse de 0,9 % par rapport à 2022. Cette diminution, bien plus marquée qu’en 2022 (-0,1 %), s’explique principalement par une dévaluation importante de 4,7 % des biens immobiliers détenus par les Français.
Le marché immobilier a été frappé de plein fouet par la hausse des taux d’intérêt initiée par la Banque centrale européenne (BCE) dès 2022. Ces augmentations ont renchéri les crédits immobiliers, entraînant une chute de la demande et, par ricochet, une baisse des prix.
Les actifs financiers en hausse, un amortisseur partiel
Malgré ce recul immobilier, les ménages ont vu leur patrimoine financier progresser de 8,3 % en 2023. Cette hausse est attribuée à la valorisation des actifs financiers, favorisée par les taux d’intérêt plus élevés. Cependant, ce gain financier n’a pas suffi à compenser totalement les pertes immobilières, faisant de 2023 une année marquée par une érosion nette du patrimoine des ménages.
Un patrimoine national en berne
La dégradation du patrimoine ne s’arrête pas aux ménages. Les entreprises et les administrations publiques ont également vu leur richesse se réduire de manière significative :
• Le patrimoine des entreprises non financières a reculé de 10 %, principalement en raison de la baisse des prix des terrains et de l’augmentation de leur passif financier.
• Les administrations publiques ont enregistré une chute encore plus drastique de 27,5 %, bien qu’elles restent en meilleure posture qu’en 2021 grâce à une forte progression observée en 2022.
Globalement, le patrimoine national a diminué de 4,2 % en 2023, une première depuis 2014.
Une reprise immobilière encore timide en 2024
L’année 2024 a commencé sur la même tendance, avec une poursuite de la baisse des prix immobiliers au cours des deux premiers trimestres. Cependant, les prix ont commencé à se stabiliser au troisième trimestre, d’après l’indice Notaires-Insee publié fin novembre.
Cette timide embellie a été favorisée par la décision de la BCE en juin de réduire progressivement ses taux d’intérêt, à la suite d’un fort ralentissement de l’inflation. Malgré ce signal encourageant, les acquéreurs restent prudents, et le nombre de transactions continue de diminuer, témoignant d’une confiance encore fragile dans le marché.
Une incertitude persistante pour les ménages et l’économie
Si la stabilisation des prix immobiliers et l’allègement des taux d’intérêt laissent espérer une reprise à moyen terme, les Français restent confrontés à une érosion historique de leur patrimoine. Le repli immobilier, couplé à l’attentisme des investisseurs, reflète une économie en transition, où les impacts des politiques monétaires se font pleinement sentir.
Pour les ménages, comme pour les entreprises et les administrations, l’année 2024 sera cruciale pour amorcer une sortie durable de cette période de contraction patrimoniale.